Los inversores son optimistas sobre el Dow

Cuando los mercados de valores de EE. UU. Se abrieron al mercado el 19 de marzo de 2015, el Dow Jones Industrial Average, una de las medidas de inversión más reconocidas del mundo, tenía un nuevo componente cuando el gigante tecnológico Apple Inc. reemplazó a la firma de telecomunicaciones AT&T Corp., que primero se convirtió en un componente del índice en 1916. El cambio fue la primera reorganización del índice de referencia desde septiembre de 2013, y muchos observadores lo tomaron como una señal de la creciente importancia de la industria de alta tecnología para la economía estadounidense.

El Dow Jones Industrial Average, a menudo llamado Dow, Dow Jones Industrials o DJIA, es un índice de 30 acciones de primera clase que cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) o en el mercado de valores NASDAQ. El Dow mantiene el récord como el índice de mercado de seguimiento continuo más antiguo, con precios diarios que se remontan al 26 de mayo de 1896.

Cómo usan los inversores el Dow.

A pesar de la gama más amplia de otros índices, como el índice Standard & Poor's de 500 acciones (S&P 500) y el índice compuesto NYSE de más de 1,900 acciones, el Dow es comúnmente el primer lugar en el que las personas buscan una respuesta sobre la salud de El mercado de valores y la economía estadounidense. El índice se utiliza para rastrear el mercado general y para juzgar la altura de las expansiones económicas y los auges o las profundidades de las depresiones y los mercados bajistas. A menudo se usa para definir las fechas de inicio y finalización de los mercados alcistas (alcistas) y bajistas (a la baja). Además de su uso para rastrear el mercado y comparar eventos separados por largos períodos de tiempo, algunos inversores y analistas utilizan el Dow para predecir o cronometrar el mercado, desarrollar estrategias de inversión o formar la base de productos de inversión, incluido el índice mutuo fondos y fondos cotizados en bolsa (ETF).

Una estrategia de inversión popular es comprar acciones en las 5 o 10 acciones de Dow con el mayor rendimiento de dividendos (dividendos por acción divididos por el precio de la acción), llamados los perros del Dow. Otra idea, conocida como la teoría de Dow, es uno de los intentos más antiguos para predecir los movimientos del mercado de valores y aún atrae la atención de los inversores. Esta teoría afirma que cuando tanto el Promedio Industrial Dow Jones como el Promedio de Transporte Dow Jones se mueven hacia arriba o hacia abajo juntos, el Promedio de Transporte indica la importancia del movimiento del Dow. La teoría fue publicada por primera vez en The ABC of Stock Speculation (1902) por SA Nelson y fue atribuida a Charles H. Dow, cofundador de Edward D. Jones y Charles M. Bergstresser de Dow Jones & Co. y el arquitecto de la canasta. de acciones que cotizan en bolsa conocidas como índice.

La historia del Dow.

Charles Dow en 1884 publicó el primer índice bursátil, que consta de nueve ferrocarriles, más Pacific Mail Steamship Co. y Western Union Telegraph Co., en la Carta de la tarde del cliente. La Carta, una hoja de noticias financieras diarias emitida por Dow Jones & Co., se convirtió en el periódico The Wall Street Journal en 1889. El 26 de mayo de 1896, el índice se reorganizó como 12 empresas industriales y pasó a llamarse Dow Jones Industrial Average. (Las compañías ferroviarias y no ferroviarias originales se reorganizaron en lo que luego se convirtió en el Dow Jones Transportation Average.) El DJIA se expandió de 12 a 20 acciones el 4 de octubre de 1916. Desde el 1 de octubre de 1928, cuando se expandió una vez más, el Dow se ha mantenido estable con 30 acciones. Las compañías de servicios públicos se eliminaron en 1929 para crear un índice separado, y en 1934 el DJIA se combinó con los índices de transporte y servicios públicos para formar el Dow Jones Composite Average más amplio. A lo largo de la larga historia del Dow, la definición popular de una empresa industrial ha cambiado: la firma de financiación al consumo American Express Co. se unió al Dow en agosto de 1982, reemplazando al fabricante American Can Co. y al banco de inversión JP Morgan (más tarde parte de JP Morgan Chase & Co.) ingresó al índice en mayo de 1991. En 2015, el DJIA estaba compuesto por una variedad de empresas industriales y de servicios al consumidor. (Ver tabla.)

Componentes Dow Jones Industrial Average, 19 de marzo de 2015
Empresa	Industria	Año añadido
3M Co.	conglomerado diversificado	1976
American Express Co.	servicios financieros	mil novecientos ochenta y dos
Apple Inc.	computadoras y tecnología	2015
Boeing Co.	aeroespacial	1987
Caterpillar Inc.	Equipamiento pesado	1991
Chevron Corp.	petróleo y gas natural	2008
Cisco Systems, Inc.	computadoras y tecnología	2009
The Coca-Cola Co.	bebidas	1987
DuPont Co.	productos quimicos y farmaceuticos	1935
Exxon Mobil Corp.	petróleo y gas natural	1928
General Electric Co.	conglomerado diversificado	1907
Grupo Goldman Sachs, Inc.	servicios financieros	2013
El almacén de la Casa	venta minorista de mejoras para el hogar	1999
Intel Corp.	computadoras y tecnología	1999
IBM Corp.	computadoras y tecnología	1979
Johnson y Johnson	productos farmacéuticos y de consumo	1997
JP Morgan Chase & Co.	servicios bancarios y financieros	1991
McDonald's Corp.	venta al por menor de servicios alimenticios	1985
Merck & Co., Inc.	productos farmacéuticos	1979
Microsoft Corp.	computadoras y tecnología	1999
Nike, Inc.	vestir	2013
Pfizer, Inc.	productos farmacéuticos	2004
Procter & Gamble Co.	bienes de consumo	1932
Travelers Companies, Inc.	seguro	2009
UnitedHealth Group Inc.	cuidado de salud administrado	2012
United Technologies Corp.	conglomerado diversificado	1939
Verizon Communications Inc.	telecomunicaciones	2004
Visa Inc.	servicios financieros	2013
Tiendas Wal-Mart, Inc.	venta minorista diversificada	1997
The Walt Disney Co.	difusión y entretenimiento	1991

Dada su importancia, el Dow ha servido como una crónica de la historia financiera estadounidense. Sin embargo, los eventos históricos más notables son las caídas y colapsos del mercado en lugar de los mercados alcistas y bajistas cíclicos y la "corrección" ocasional del mercado (una liquidación del 10%). En el colapso de la bolsa de valores de 1929, el mercado cayó un 23% en un lapso de dos días desde el cierre del negocio el sábado 26 de octubre. (De 1887 a 1952, la Bolsa de Nueva York estuvo abierta a cotización los sábados). récord de 381.17 el 3 de septiembre de 1929, pero los mercados comenzaron a caer a mediados de octubre. Después de una rápida intervención de los bancos y las casas de inversión que detuvo brevemente las ventas de pánico el 24 de octubre (jueves negro), el Dow colapsó el lunes negro (28 de octubre) y el martes negro (29 de octubre), cerrando el 29 a 230.07, un 39,6% menos que el Septiembre alto. El punto más bajo después del colapso de 1929 fue el 8 de julio de 1932, en 41.22, un 89% menos que el máximo de 1929. El otro colapso del siglo 20 ocurrió el 19 de octubre de 1987. A diferencia del colapso de 1929, este no provocó una depresión o incluso una recesión. El Dow cayó un 22.6% el lunes 19 de octubre, para cerrar en 1738.74. Su récord anterior (2722.42) se estableció el 25 de agosto de 1987. Desde el pico hasta el accidente, el Dow cayó 36.1%.

Cálculo del Dow.

El Dow se puede calcular con lápiz y papel, utilizando el mismo enfoque introducido en 1896, pero en 2015 se calculó por computadora y se informó cada pocos segundos por S&P Dow Jones Indices. El cálculo original era sumar los precios de las 12 acciones y dividirlas por 12, de ahí el nombre formal: Promedio industrial. Los movimientos del Dow están diseñados para reflejar solo el mercado de valores en lugar de los cambios en los valores de los componentes individuales. Por lo tanto, el método promedio simple se cambió en 1928 para incluir un divisor. Para calcular el valor del Dow "ponderado por el precio", los precios de las 30 acciones se suman y se dividen por este divisor.

Cuando se reemplaza una acción en el Dow, el divisor se ajusta para garantizar que el cambio no haga que el índice salte o caiga. Por ejemplo, el 18 de marzo de 2015, el precio acumulado de las 30 acciones fue de $ 2,814.75, y el divisor fue de 0.15572, lo que proporcionó un valor de cierre de 18,076.19 (2814.75 dividido por 0.15572) para el Dow en esa fecha. Después de que el mercado cerró, AT&T fue reemplazado por Apple, y la nueva suma de los 30 precios de las acciones fue de $ 2,708.87. Debido a que el interruptor Apple-AT & T no estaba destinado a cambiar el nivel del Dow, el nuevo divisor se recalculó como 0.14986 (2708.87 dividido por 18,076.19). Comenzando en la campana de apertura del mercado el 19 de marzo, el nuevo divisor se utilizó para calcular el Dow. El divisor también se reajusta para evitar que el índice se mueva si una de las compañías componentes inicia una división de acciones.

Gobernando el Dow.

Desde su inicio en 1896 hasta 2010, el Dow fue mantenido por los editores de The Wall Street Journal y Dow Jones & Co. En 2010, sin embargo, Dow Jones & Co. y el CME Group (anteriormente Chicago Mercantile Exchange) formaron una nueva unión. empresa de riesgo, CME Group Index Services (propiedad mayoritaria del CME Group), para mantener todo el negocio del índice financiero Dow Jones. El DJIA, junto con otros índices financieros de Dow Jones, formaron parte de esta nueva compañía. En 2012, McGraw Hill Financial (anteriormente McGraw-Hill Companies, Inc.) y el Grupo CME crearon S&P Dow Jones Indices LLC (propiedad mayoritaria de McGraw Hill Financial). Esta nueva compañía reunió los índices originalmente propiedad de Dow Jones y los originalmente propiedad de Standard & Poor's, una unidad de McGraw Hill Financial. Desde 2012, tanto el DJIA como el S&P 500 han sido mantenidos y calculados por S&P Dow Jones Indices.

El Comité de promedios es responsable de mantener el Dow, incluidas las decisiones sobre agregar o eliminar acciones y cualquier otro cambio o ajuste al índice. Para ser considerado para DJIA, una acción debe estar en el S&P 500, tener una excelente reputación, demostrar un crecimiento sostenido y ser de interés para los inversores. Tampoco debe ser una empresa de transporte o de servicios públicos (que se consideran por separado para sus respectivos índices). Hay cinco miembros del Comité de promedios: tres personas de S&P Dow Jones Indices y dos de The Wall Street Journal.

Como lo demuestra el reemplazo de AT&T con Apple en 2015, las acciones de índice se seleccionan cuidadosamente en un intento de representar mejor la economía en general. Si bien el Dow ofrece una larga y detallada historia del mercado de valores de los EE. UU. Y es ampliamente reconocido y utilizado, sin embargo, no se ha demostrado que prediga los movimientos del mercado o del tiempo. Es una medida del rendimiento pasado del mercado y, como se advierte constantemente a los inversores, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.